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市場擔憂轉向歐美,中國資產有望成為全球資本“避風港”

上觀新聞 03-06

3 月 5 日,中國外匯交易中心的數據顯示,人民幣對美元匯率中間價報 6.9403,較前一交易日上調 111 個基點。本周一開始,人民幣匯率跳漲連連。截至目前,人民幣對美元匯率已較 3 月 2 日上調 663 個基點,持續保持在 6.9 的近期高位。

上周,新冠疫情開始在世界范圍內蔓延。受此不確定性影響,美股、美元指數、原油等國際主要資產價格連跌數日,全球資本市場受到沖擊。但可喜的是,從本周開始,在人民幣匯率的領漲下,中國資本市場率先擺脫全球資本市場的 " 陰霾 ",走出不一樣的上揚曲線。

雖然疫情還沒結束,但中國資本市場已率先看見了 " 風雨后的陽光 ",這是否意味著人民幣對美元匯率在未來一段時間具備 " 看漲 " 的潛力?

近年來,隨著改革的深入,人民幣匯率已基本由市場供求決定。對于人民幣匯率未來的變化趨勢,資本市場已率先給出答案。本周,著名金融機構摩根士丹利(Morgan Stanley)將中國股市的評級由持有上調至增持,并表示,中國股市將成為全球投資者的 " 避風港 "。

這一觀點,在 2 月份已被資本市場所印證。2 月 3 日恢復交易以來,中國股市已通過香港離岸市場吸引了約 8500 億元人民幣(1220 億美元)的資金,顯著高于去年 12 月份的 4500 億元人民幣和今年 1 月份的 5060 億元人民幣。外國持有的中國債券金額,也從今年 1 月份的 1.89 萬億元人民幣上升至 2 月份的 1.95 萬億元人民幣。

在過去,考慮到經濟規模和交易流動性,美元和日元通常被全球投資者選為避險貨幣。但近期,新冠疫情在美國和日本呈現流行趨勢,因此美元和日元將開始面臨拋售壓力。" 但此時,中國控制疫情得力,并且推出了一系列顯示有效的刺激措施,包括減稅降費,削減政府開支等。" 摩根士丹利在其報告中指出。

中國銀行業協會聯合普華永道共同發布的《中國銀行家調查報告》也認為,當前中國經濟面對復雜的內外部環境,增速放緩壓力較大,但仍處于重要戰略發展機遇期,即使是當前的新冠肺炎疫情也沒有改變經濟長期向好和高質量增長的基本面。

調查顯示,疫情爆發以來,中國銀行業精準施策,在支持企業戰勝疫情災害影響,有序推進復工復產中,正在發揮積極作用。" 疫情對于中國經濟的影響是短期的、暫時的。疫情過后,經濟重歸正軌,未來三年銀行業經營狀況依然謹慎樂觀。" 普華永道中國北方區金融業主管合伙人朱宇表示。

" 當下,市場擔憂已轉向歐美。因此,相對穩定的中國被選為新的資產‘避風港’也是理所當然。因為,中國在國家規模、整體穩定,以及流動性方面都符合資本要求。" 金融服務公司 AxiCorp 的首席市場策略師斯蒂芬 · 英尼斯(Stephen Innes)認為。

除了經濟基本面的穩定,中國較高的資產價格也增加了中國市場對全球資本的吸引力。北京時間 3 月 3 日晚間,美聯儲宣布下調聯邦基金利率目標區間 50 個基點。受美聯儲降息影響,美國 10 年期國債收益率首次跌破 1%,但中國 10 年期國債收益率依舊保持在 2.6% 的水平。因此,眾多財富管理機構也給出了增持中國國債的建議。

" 隨著中國資產吸引力的增加,未來資金將會持續流入中國資本市場。再加上美國的疫情和經濟基本面的不確定性,將在很大程度上對美元指數產生負面影響。因此,我們預計未來幾個月人民幣對美元匯率將在波動中小幅上升。" 某外匯分析師表示。

欄目主編:徐蒙 本文作者:張煜 文字編輯:張煜 題圖來源:視覺中國 圖片編輯:項建英

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